鸿满仓港股通持仓贝壳市值超190亿港元，多家国际券商给出“买入”“增持”评级

截至12月18日，南向资金持有贝壳-W（2423.HK）约4.545亿股鸿满仓，占其总股本的12.96%鸿满仓，以当日收盘价计算，持股总市值约为190.08亿港元。作为今年 3 月新晋港股通标的，贝壳在短短 10 个月内便吸引南向资金近 200 亿市值港元布局，这样的吸金规模在港股市场中实属少见。

南向资金连续增持贝壳态势尤为显著。数据显示，近10个交易日中，贝壳有10天获南向资金净增持；近20个交易日中，贝壳有18天获净增持，增持意愿强烈。港股通是更熟悉公司基本面的 “本土市场” 渠道，南向资金常被市场视为“聪明钱”，用真金白银押注贝壳，持股持续上升，反映了对贝壳长期投资价值与流动性的认可，传递出明确的“买入并持有”信号。

港股通外，今年以来，贝壳持续获国际及国内大型金融机构增持。其中，国内私募基金巨头高毅资产在今年第三季度增持贝壳约66万股美股，占其持仓约2.15%，为其美股十大重仓股之一。首域盈信在第三季度内增持贝壳约156.6万股美股；淡马锡同期也增持了93万股美股。

从经营层面来看，贝壳最新三季度财报显示，净收入实现同比增长，家装和租赁业务均实现业务城市层面扣除总部费用前的盈利。贝壳发布2025年第三季度财报后，包括高盛、摩根士丹利、美银证券在内的多家国际大行均重申“买入”或“增持”评级。尽管短期内房地产市场逆风导致部分机构微调目标价，但机构共识明确：作为行业龙头，贝壳通过新业务拓展与精细化管理所构筑的韧性，使其依然是捕捉中国房地产领域长期价值的核心标的。

贝壳自身也在持续通过回购股票传递发展信心。 8月份，贝壳宣布股票回购授权由30亿美元增加至50亿美元，回购计划期限延长至2028年8月31日。在现金流稳健充裕的情况下，贝壳在三季度投入2.8亿美元进行注销式回购鸿满仓，单季度回购金额创近两单季度回购金额创近两年来新高。